Küresel piyasalar, haftalardır sonucunu merakla beklediği yapay zeka devi NVIDIA’nın bilançosunu temkinli bir iyimserlikle karşıladı. Şirketin rekor sonuçları, teknoloji sektöründeki beklentilerin ne denli yükseldiğini gözler önüne sererken, gelecek dönem beklentilerinin piyasaları tam olarak tatmin etmemesi, yapay zeka rallisinin geleceğine dair soru işaretleri yarattı.
Yapay Zekanın Sınavı: NVIDIA Beklentileri Aştı Ama Tatmin Etmedi
Haftanın en kritik gündem maddesi olan NVIDIA bilançosu, dün piyasa kapanışı sonrası açıklandı. Şirket, 46,7 milyar dolarlık gelir (Beklenti: 46,1 milyar $) ve hisse başına 1,05 dolarlık kâr (Beklenti: 1,01 $) ile analist tahminlerini geride bırakmayı başardı. Ancak bu güçlü sonuçlar, hisselerde beklenen coşkuyu yaratmadı.
Asıl belirleyici olan, şirketin bir sonraki çeyrek için sunduğu 54 milyar dolarlık gelir tahmini oldu. Bu rakam, 53,4 milyar dolarlık beklentinin yalnızca sınırlı bir şekilde üzerinde kalarak, piyasaların alıştığı “ezici üstünlük” tablosunu sunamadı. Veri merkezi gelirlerinin de beklentilerin hafif altında kalmasıyla, NVIDIA hisseleri kapanış sonrası işlemlerde %3’ün üzerinde değer kaybetti. Bu durum, yıl başından bu yana devasa bir ralli yaşayan şirketin ve yapay zeka temasının artık “mükemmellik” fiyatladığını ve “çok iyi” sonuçların bile kâr satışlarını tetikleyebileceğini gösterdi. Şirketin açıkladığı 60 milyar dolarlık ek hisse geri alım programı ise yönetimin şirket değerine olan güvenini gösteren olumlu bir sinyal olarak not edildi.
Piyasalarda Temkinli Bekleyiş: Gözler Fed ve Verilerde
NVIDIA bilançosu öncesi yatay ve sıkışık bir seyir izleyen ABD borsaları, günü sınırlı artışlarla tamamladı. Ancak asıl yön, yarın açıklanacak olan ve Fed’in enflasyon takibinde referans aldığı PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) endeksi sonrası netleşecek. Fed Başkanı Powell’ın Jackson Hole’da verdiği faiz indirimi sinyali güçlü bir şekilde masada kalsa da, PCE, istihdam ve TÜFE verileri Eylül ayındaki nihai kararı belirleyecek. New York Fed Başkanı John Williams’ın da Eylül toplantısında bir faiz değişikliği ihtimaline işaret etmesi, piyasalardaki veri odaklı bekleyişi artırıyor.
Avrupa ve Asya’da Ayrışan Görünüm
Küresel tablonun diğer bölgelerinde ise farklı dinamikler öne çıkıyor.
- Avrupa: İki günlük düşüşün ardından sınırlı bir tepki alımı gelse de, piyasalar kırılganlığını koruyor. Fransa’da 8 Eylül’de yapılacak güven oylaması sonrası hükümetin düşme riski ve Almanya’dan gelen zayıf tüketici güveni verileri, Avrupa borsaları üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.
- Asya: Asya-Pasifik piyasaları karışık bir seyir izliyor. Güney Kore Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutma kararı piyasalar tarafından değerlendirilirken, NVIDIA sonrası teknoloji satışlarının Asya’ya yayılmaması olumlu bir sinyal olarak kabul ediliyor. Ancak, ABD’nin Rusya’dan petrol ithal etmesi nedeniyle Hindistan’a %50’ye varan gümrük tarifeleri uygulaması, bölgesel ticaret gerilimlerini canlı tutuyor.