Türkiye’nin en büyük sanayi kuruluşlarından Sasa Polyester, 2025 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarıyla piyasalarda adeta bir şok etkisi yarattı. Şirket, bu dönemde 10,34 milyar TL net dönem zararı açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde elde edilen 2,83 milyar TL’lik net kâra kıyasla yaşanan bu keskin dönüş, şirketin performansına ilişkin ciddi soru işaretleri doğurdu.
Operasyonel kârlılıkta da belirgin bir zayıflama gözlendi. Çeyreklik FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) rakamı, geçen yıla göre %27’lik bir düşüşle 1,16 milyar TL’ye geriledi. Bu durum, şirketin ana faaliyetlerindeki kârlılık marjlarının baskı altında kaldığını gösteriyor.
Ancak bilançoda en büyük endişe kaynağını şirketin hızla artan borçluluk seviyesi oluşturdu. Sasa’nın net borcu 117,6 milyar TL’ye yükselirken, asıl alarm veren gösterge Net Borç/FAVÖK rasyosu oldu. Bu oranın 20 kata ulaşması, şirketin kazancıyla borcunu çevirme kapasitesinin oldukça zayıfladığına işaret ediyor ve finansal sürdürülebilirlik açısından piyasalar tarafından negatif bir sinyal olarak değerlendiriliyor. Açıklanan bu sonuçların, hisse performansı üzerinde baskı yaratması beklenmektedir. #SASA