Yurt içi piyasalar, haftanın en kritik verisi olan Temmuz ayı enflasyon rakamlarını beklerken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) başlattığı faiz indirimi döngüsünün yarattığı olumlu havayla gücünü koruyor. BIST 100 Endeksi, satış denemelerini başarıyla karşılayarak günü yatay pozitif bir seyirle 10.746 seviyesinden tamamladı.
Gündemin Ana Maddesi: Temmuz Enflasyonu
Piyasaların bugün tüm dikkatini çevireceği TÜİK tarafından açıklanacak Temmuz ayı enflasyon verileri olacak. Kamu kaynaklı zamlar ve vergi artışlarının etkisiyle, piyasa beklentisi aylık bazda %2.40, yıllık bazda ise %34.05 artış yönünde şekilleniyor. Cuma günü açıklanan ve Türkiye geneli için öncü gösterge kabul edilen İstanbul enflasyonunun da aylık %2.62 ile beklentilerin üzerinde gelmesi bu öngörüyü destekledi. Ancak piyasalardaki genel kanı, Temmuz ayındaki bu yükselişin geçici olacağı ve TCMB’nin para politikası duruşunu değiştirmeyeceği yönünde. Bu nedenle verinin piyasalar üzerinde kısa süreli bir dalgalanma dışında kalıcı bir etki yaratması beklenmiyor.
Borsayı Ayakta Tutan Dinamikler: Faiz ve Yabancı Akışı
Endeksin dış borsalardaki zayıf seyre rağmen pozitif ayrışmasının arkasında güçlü iç dinamikler yatıyor.
- TCMB Etkisi: TCMB’nin politika faizini 300 baz puan indirerek %43’e çekmesiyle başlayan gevşeme döngüsü, borsanın en önemli kalkanı olmayı sürdürüyor. “Beklenti bitti” satışları derinleşmeden alım fırsatı olarak değerlendirilirken, faiz indirimlerinin devam edeceği beklentisi risk iştahını canlı tutuyor.
- Yabancı Yatırımcı Güveni: Yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasındaki alımları 5. haftaya ulaştı ve bu süredeki toplam giriş 1 milyar doları aştı. Yüksek faiz ortamı nedeniyle tahvil tarafına olan ilgi daha güçlü olsa da, hisse senedi piyasasına yönelik bu istikrarlı akış oldukça pozitif bir sinyal olarak yorumlanıyor.
- Risk Primindeki Düşüş: Türkiye’nin 5 yıllık CDS priminin 270’li seviyelere gerilemesi ve Moody’s’den gelen not artışı, ülkeye yönelik risk algısındaki iyileşmeyi teyit ediyor.
Ekonomiden Gelen Diğer Sinyaller ve Teknik Görünüm
Olumlu makro görünümün yanında, ekonominin geneline dair bazı zıt sinyaller de mevcut. Temmuz ayında ihracatın 25 milyar dolarla rekor kırması pozitifken, İmalat PMI verisinin 16 aydır daralma bölgesinde olması sanayideki zorluklara işaret ediyor. Bilanço sezonunun beklentilerden iyi başlaması ise hisse bazlı hareketleri destekleyen bir diğer unsur.
Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde yükseliş trendi gücünü koruyor. 10.730-10.700 bandı ilk önemli destek olarak izlenirken, 10.785 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 10.900 ve 11.250 dirençleri hedeflenebilir.