Uluslararası piyasalar, haftanın son işlem gününe girerken yön belirleyici olacak kritik veriler öncesinde temkinli ancak umutlu bir bekleyiş içerisinde. ABD ekonomisinden gelen güçlü büyüme verileri risk iştahını desteklerken, bugün açıklanacak olan ve Fed’in yakından izlediği PCE enflasyon göstergesi, piyasaların kısa vadeli rotasını çizecek en önemli gelişme olarak öne çıkıyor.
Piyasaların Odağında Kritik PCE Verisi
Haftanın en önemli gündem maddesi, bugün açıklanacak olan ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi. Fed’in favori enflasyon göstergesi olan bu veri, Eylül ayındaki para politikası toplantısında alınacak faiz kararına dair beklentileri netleştirecek. Fed Başkanı Powell’ın Jackson Hole’da verdiği “güvercin” mesajlarla birlikte Fed’in önceliğinin artık sadece enflasyon değil, aynı zamanda istihdam piyasasındaki denge olduğu algısı güçlenmişti. Bu nedenle, PCE verisi beklentiler dahilinde gelse bile, Fed’in faiz indirimi kapısını açık tutması bekleniyor.
ABD Ekonomisinden Güçlü Büyüme Sinyali
Piyasalardaki iyimserliğin temelini, dün açıklanan güçlü ekonomik veriler oluşturdu. ABD ekonomisi, 2025’in ikinci çeyreğinde %3,3’lük bir büyüme kaydederek tarihsel ortalamanın üzerinde güçlü bir performans sergiledi. Haftalık işsizlik maaşı başvurularının da beklentilerin hafif altında kalması, ekonominin canlılığını koruduğuna işaret etti. Bu veriler, resesyon endişelerini azaltarak piyasalardaki risk iştahını destekleyen en önemli faktör oldu.
Siyasi Belirsizlikler ve Kurumsal Bağımsızlık Kaygıları
Ekonomik cephedeki olumlu havanın aksine, ABD’de bağımsız kurumlara yönelik siyasi müdahaleler piyasalarda bir miktar tedirginlik yaratıyor. CDC ve demiryolu regülatörü gibi kurumlardaki görevden almaların ardından, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook’un görevden alınma girişimine karşı hukuki süreç başlatması, merkez bankasının bağımsızlığına yönelik tartışmaları canlı tutuyor.
Avrupa ve Asya’da Ayrışan Görünüm
Küresel tablonun diğer bölgelerinde ise karışık bir seyir hakim.
- Avrupa: Euro Bölgesi’nde ekonomik güvenin zayıflaması dikkat çekerken, enflasyonun ECB’nin hedefi olan %2 seviyesinde seyretmesi, merkez bankasının hareket alanını sınırlıyor.
- Asya: Japonya’dan gelen zayıf sanayi üretimi ve perakende satış verilerine rağmen, çekirdek enflasyonun yüksek kalması Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz artırımına devam edebileceği beklentisini güçlendiriyor.