Küresel piyasalar, ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmeleri, merkez bankalarının para politikalarına ilişkin beklentiler ve açıklanan önemli makroekonomik verilerin etkisiyle haftaya genel olarak pozitif bir risk iştahıyla başladı.
Piyasa Hareketleri ve Ticaret Görüşmeleri:
Bu sabah itibarıyla küresel piyasalarda genel olarak alıcılı bir seyir hakim. ABD vadeli endeksleri %0,30-%0,50 aralığında pozitif işlem görürken, Asya’da Çin (%+0,5), Hong Kong (%+0,3) ve Japonya (%+1,0 civarı) endeksleri yükselişte. Asya-Pasifik borsalarındaki bu iyimserlikte, Londra’da devam eden ABD-Çin ticaret görüşmelerinin ikinci gününe yönelik olumlu beklentiler etkili oluyor.
Merkez Bankaları ve Para Politikaları:
Avrupa Merkez Bankası (ECB), geçen hafta mevduat faiz oranını 25 baz puan indirerek %2’ye çekti. Bu, Haziran 2023’ten bu yana yapılan sekizinci faiz indirimi oldu ve Avrupa Bölgesi Mayıs ayı enflasyonunun %1,9’a gerilemesi bu kararda etkili oldu. Ancak ECB üyelerinden gelen “nötr faize yaklaşıldığı ve faiz indirimlerine bir süre ara verilmesi gerektiği” yönündeki mesajlar, riskli varlıklarda baskıya neden oldu. Piyasalar bu sene ECB’den 50 baz puanlık bir indirim daha beklemeye devam ediyor.
ABD tarafında ise geçen hafta Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam (TDE) verisi, 139 binlik artışla beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşirken, işsizlik oranı %4,2’de sabit kaldı. Beklentilerden güçlü gelen bu veri, piyasalarda Fed’in faiz indirimlerini erteleme veya daha temkinli bir yaklaşım benimseme ihtimalini güçlendirdi. Soğuyan işgücü piyasasına rağmen güçlü gelen istihdam raporu sonrası piyasalarda Fed’den bu yıl için üç faiz indirimi beklentisi şekilleniyor. Citigroup, ABD faiz indirimi tahminini Temmuz ayından Eylül ayına çekerek bu yıl üç indirim öngördüğünü açıkladı (Eylül, Ekim, Aralık). Fed yetkilileri de faiz oranlarını düşürmek için acele etmediklerini ve ekonomik dayanıklılığın bu duruşlarını desteklediğini belirtiyorlar. Piyasalardaki swap fiyatlamaları ise Fed’in yıl sonuna kadar iki faiz indirimini masada tuttuğuna işaret ediyor.
Çin Ekonomisinden Karışık Sinyaller:
Çin’de dış ticaret verileri Mayıs ayında 103 milyar dolar fazla verirken, ABD’ye yapılan ihracatta %34,4’lük sert bir düşüş yaşandı (Şubat 2020’den bu yana en sert düşüş). Üretici fiyatları %3,3 gerilerken, tüketici fiyatları da %0,1 düştü. Mayıs ayı enflasyon verileri, ülkede devam eden deflasyonist ortamı yansıtıyor; TÜFE gıda deflasyonuyla yıllık bazda %-0,1’de sabit kalırken, ÜFE 32 aydır daralmasını sürdürerek yıllık %-3,3 ile 22 ayın en düşük seviyesine ulaştı. Nomura analistleri, Çin’in 2025’in kalanında deflasyonist baskıyla karşılaşmasını bekliyor.
Piyasalar, merkez bankalarından gelecek mesajları, ticaret görüşmelerinden çıkacak sonuçları ve açıklanacak makroekonomik verileri yakından takip etmeye devam edecektir. #FED #ECB #BOJ #TicaretSavaşları #Enflasyon #İstihdam #ÇinEkonomisi #SPX #NASDAQ #DAX #Nikkei #HSI #CSI300