Geçtiğimiz hafta Fed Başkanı Powell’dan gelen faiz indirimi sinyalleriyle canlanan küresel piyasalar, yeni haftaya temkinli ve durgun bir başlangıç yaptı. Yatırımcılar, bir yanda güçlü faiz indirimi beklentilerini korurken, diğer yanda ufukta beliren kritik ekonomik veriler, siyasi gerilimler ve teknoloji devlerinin sınavı öncesinde risk almaktan kaçınıyor.
Gözler Fed’de, Ancak Karar Verilerde Saklı
Piyasalardaki ana beklenti, Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gideceği yönünde. Bu olasılık %85 gibi yüksek bir oranda fiyatlanmaya devam ediyor ve Fed Başkanı Powell’ın iş gücü piyasasındaki yavaşlamaya dikkat çeken son açıklamaları bu beklentiyi destekliyor. Ancak bu iyimserliğe rağmen piyasaların harekete geçememesinin sebebi, Cuma günü açıklanacak olan ve Fed’in enflasyon takibinde referans aldığı PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) endeksi. Bu verinin seyri, Fed’in nihai kararını doğrudan etkileyeceği için yatırımcılar “bekle-gör” moduna geçmiş durumda. Bu sürece eklenen en büyük belirsizlik ise ABD Başkanı Trump ile Fed arasındaki gerilim oldu. Trump’ın Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook’u görevden alma kararı ve sürecin hukuki bir zemine taşınması, merkez bankasının bağımsızlığına dair endişeleri artırarak piyasalarda tedirginlik yarattı.
Teknoloji Dünyasının Kader Anı: NVIDIA Bilançosu
Bugün piyasa kapanışı sonrası açıklanacak olan yapay zeka devi NVIDIA’nın bilançosu, sadece bir şirket sonucundan çok daha fazlasını ifade ediyor. S&P 500 endeksindeki yaklaşık %8’lik ağırlığı ile bilanço, tüm teknoloji sektörünün ve yapay zeka rallisinin geleceği için bir barometre görevi görecek. Analistler, şirketin gelirlerinin yıllık %50’nin üzerinde artarak 46 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Beklentileri aşacak güçlü sonuçlar yapay zeka yatırımlarına olan inancı tazelerken, olası bir hayal kırıklığı ise teknoloji hisselerindeki yüksek değerleme endişelerini tetikleyerek sert bir satış dalgasına yol açabilir. Opsiyon piyasalarının, bilanço sonrası şirket değerinde 260 milyar dolarlık bir dalgalanma fiyatlaması, bu beklentinin ne kadar kritik olduğunu gözler önüne seriyor.
Siyasi ve Ticari Gerilimler Gündemden Düşmüyor
Piyasalardaki durgunluğu besleyen diğer faktörler ise siyasi ve ticari cepheden geliyor. Fransa’da hükümetin düşebileceğine yönelik endişeler Avrupa borsalarını, özellikle CAC40 endeksini sert şekilde aşağı çekerken, ABD’nin aralarında Türkiye’nin de bulunduğu 10 ülkeden ithal çeliğe yeni vergiler getirmesi ticaret savaşı endişelerini canlı tutuyor. Trump’ın Çin’e yönelik %200’lük gümrük vergisi tehdidi ve Rusya-Ukrayna savaşındaki belirsizlikler de küresel risk iştahını baskılayan diğer önemli unsurlar olarak öne çıkıyor. #NASDAQ #DAX