Yurt içi piyasalar, geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan ve beklentilerin altında kalan Mayıs ayı enflasyon verisinin yarattığı olumlu hava ile yeni haftaya pozitif bir başlangıç yaptı. Enflasyondaki bu sürpriz gelişme, piyasalarda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimlerine daha erken başlayabileceği yönündeki beklentileri kuvvetlendirdi.
Borsa İstanbul (BIST 100):
BIST 100 endeksi, beklentilerin altında gelen enflasyon rakamları sonrasında geçtiğimiz hafta %5,18 oranında değer artışıyla 9.486 puandan haftayı tamamladı. Endekste 9.000 ana desteği üzerinde başlayan yükseliş hareketinin devam ettiği gözlendi. 9.250 ara direnç noktasının aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareket kapsamında 9.500 seviyesi ilk önemli hedef olarak izlenirken, bu direncin aşılmasıyla yükselişin 9.770 seviyesini test edebileceği düşünülüyor. Tatil dönüşü ilk işlem gününde (dün) oluşabilecek yukarı yönlü ataklarda 9.566 seviyesinin dikkatle takip edileceği, buranın üzerine yerleşme halinde 9.765-9.782 direnç bariyerinin gündeme gelebileceği ifade ediliyor. Yeni günde görülebilecek aşağı yönlü işlemlerde ise 9.415 ve 9.351 teknik destek seviyeleri takip edilecek. Hafta özelinde 9.550 üzerinde kalıcılığın 9.700 bandına doğru test çabası sağlayacağı belirtiliyor.
Düşük gelen enflasyon rakamının faiz indirim beklentilerini güçlendirmesiyle birlikte, faize duyarlı sektörler olan başta Banka ve GYO hisselerinin yakından takip edilmesi gerektiği belirtiliyor. Perşembe günü Banka hisseleri önceki günkü sert alımların ardından %0,21 gerilerken, Bankacılık endeksi günü %0,21, Sanayi endeksi ise %0,08 düşüşle tamamlamıştı.
TCMB ve Faiz Beklentileri:
Piyasalar, TCMB’nin 19 Haziran’daki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında likidite koşullarının gevşeyerek fonlama faizinde aşağı yönlü bir revizyon gelebileceğini fiyatlıyor. Eğer 19 Haziran’a kadar rezerv artışı ve TLREF faizinde gevşeme görülürse, TCMB’nin şahin tavrını Haziran’da biraz ılımlaştırabileceği belirtiliyor. İlk adımın faiz koridorunun simetrik hale dönüşmesi ve/veya faiz indiriminin yaklaştığı sinyali olabileceği ifade ediliyor. Genel beklenti TCMB’nin faizleri sabit bırakması yönünde olsa da, bazı spekülatörlerin olası bir faiz indirimini fiyatlamaya başladığı görülüyor.
Ekonomik Veriler ve Yabancı Akımları:
Hazine bugün 9 aylık bono, 4 yıl vadeli sabit faizli ve 7 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihaleleri düzenleyecek. BDDK haftalık verilerine göre, 30 Mayıs haftasında toplam kredilerde artış yaşanırken, TL mevduat artmış, YP mevduat ise azalmıştır. Kur Korumalı Mevduat (KKM) bakiyesi 8,4 milyar TL azalarak 576 milyar TL’ye geriledi. Takipteki kredi oranı %2,11 oldu.
30 Mayıs haftasında TCMB’nin toplam rezervleri 0,1 milyar ABD doları artarak 153,2 milyar ABD dolarına çıktı. Net uluslararası rezervler 49,4 milyar dolara, swap hariç net rezervler ise 30,1 milyar dolara yükseldi. Yabancı yatırımcılar 30 Mayıs haftasında net 93,2 milyon dolarlık hisse senedi alımı gerçekleştirirken, 333,5 milyon dolarlık DİBS ve 3,3 milyon dolarlık ÖST satışı yaptı. Yabancı yatırımcının 7 haftadır hisse senedi tarafında alıcı olması, 9000-9100 bandının önemli bir taban olabileceği görüşlerini destekliyor.
Piyasa Yorumu:
İçeride TCMB faiz artırımı sonrası bozulan algı, gelen ek makro ihtiyati tedbirler ve siyasi gerginliklerle 9.000 puan altına kadar gerileyen endeksin, bu seviyede tutunma sonrası beklentilerden düşük gelen enflasyonla güçlü bir tepki verdiği belirtiliyor. Tepkinin öncülüğünü bankacılık endeksi yaparken, bu aşamadan sonra yükselişin genele yayılıp yayılmayacağı takip edilecek. Kısa vadede 9.400 üzerinde tutunması beklenen endekste tepki sürecinin 9.600-9.800 bandına kadar taşınmak isteneceği düşünülüyor. Büyük resimde ise 10.000-10.200 bandı aşılana kadar dengeli bir varlık dağılımıyla soğukkanlı kalmanın rasyonel bir yaklaşım olacağı ifade ediliyor. #XU100 #Enflasyon #TCMB #Faiz #PPK #YabancıYatırımcı #BDDK #Hazine