Savunma sanayi devi ASELSAN Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS), 2025 yılının ilk çeyreğine (1Ç25) ait finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, geçen yılın aynı dönemine göre tüm ana kalemlerde büyüme kaydetse de, piyasa beklentilerinin hafif altında kaldı.
ASELSAN’ın 1Ç25 net satışları, yıllık bazda %9 artış göstererek 22,8 milyar TL (22.791 milyon TL) seviyesine ulaştı. Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kârı (FAVÖK) ise yıllık %10 artışla 5,1 milyar TL (5.142 milyon TL) olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı, yıllık bazda 0,1 puanlık sınırlı bir iyileşmeyle %22,6 seviyesine yükseldi. Şirketin net dönem kârı ise yıllık %17 artışla yaklaşık 2,3 milyar TL (2.275 milyon TL) oldu.
Ancak açıklanan bu rakamlar, analistlerin ortalama beklentilerinin (Konsensus: Ciro 23.182 mn TL, FAVÖK 5.514 mn TL, Net Kâr 2.386 mn TL) hafif gerisinde kaldı. Özellikle FAVÖK rakamının beklentilerin altında kalmasında, operasyonel giderlerdeki yıllık %23’lük artışın etkili olduğu belirtildi. Net kârdaki sapmanın ise operasyonel kârlılığın yanı sıra bu çeyrekte kaydedilen 7,02 milyar TL’lik net parasal pozisyon zararından kaynaklandığı ifade edildi.
Şirketin net borç pozisyonu, 2024 yıl sonuna göre %14,8 artarak 20,1 milyar TL’ye ulaştı ve Net Borç/FAVÖK oranı 0,66x seviyesine yükseldi. Buna karşın, şirketin 13,5 milyar TL civarında net döviz pozisyonu fazlası bulunuyor.
ASELSAN yönetimi, 2025 yılına ilişkin ciroda %10’un üzerinde büyüme, %23’ün üzerinde FAVÖK marjı ve 20 milyar TL’nin üzerinde yatırım harcaması beklentilerini koruduğunu açıkladı. Finansal sonuçların hisse performansı üzerindeki etkisinin genel olarak “nötr” olabileceği değerlendirilirken, Ak Yatırım’ın sonuçlar sonrası tavsiyesini “Endeks Altı Getiri” olarak revize ettiği ve hedef fiyatını 114,00 TL olarak belirlediği görüldü. #ASELS