Demir çelik sektörünün liderlerinden Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL), 2025 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin net satış gelirleri beklentilere paralel gelirken, FAVÖK performansı beklentilerin üzerinde gerçekleşti ancak yıllık bazda ciddi düşüş gösterdi.
Şirketin 1Ç25 net satış gelirleri, yıllık bazda %7,6 artışla 53,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek hem kurum hem de piyasa ortalama beklentisine paralel bir sonuç ortaya koydu. Ancak satış hacmindeki gerileme ve yurt içindeki düşük fiyat seviyelerinin, cirodaki TL bazlı büyümeyi baskıladığı belirtildi. Nitekim, sıvı çelik üretimi, nihai mamul üretimi ve satış miktarı kalemlerinde yıllık bazda düşüşler kaydedildi.
Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr (FAVÖK) ise, kurum ve piyasa ortalama beklentisinin üzerinde, 4,13 milyar TL olarak gerçekleşti. Buna rağmen FAVÖK, geçen yılın aynı dönemine göre %45,1 oranında sert bir düşüş yaşadı. FAVÖK marjı da yıllık bazda 7,4 puanlık önemli bir azalışla %7,7 seviyesine geriledi. Ton başına FAVÖK rakamının bir önceki çeyreğe (4Ç24) göre sınırlı bir toparlanma göstermesi olumlu karşılansa da, şirketin yüksek borçluluğu ve operasyonel taraftaki zayıf görünümünün devam ettiği vurgulandı.
Analistler, piyasa beklentisinin üzerinde gelen FAVÖK sonucunun hisse performansı üzerinde “hafif pozitif” bir etki yaratmasını bekliyor. Şirketin yılın ilk üç ayında yatırım harcamalarını artırdığı da not edildi. Gedik Yatırım, sonuçlar sonrası Erdemir için 30 TL olan hedef fiyatını korurken, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “TUT” önerilerini sürdürdüğünü belirtti. #EREGL