Küresel piyasalar, yeni aya ABD’den gelen ve 2019’dan bu yana ilk kez yaşanan federal hükümetin kısmen kapanması haberiyle başladı. Kongre’deki bütçe anlaşmazlığı sonucu yaşanan bu siyasi kriz, piyasaların en önemli gündem maddesi haline gelirken, yatırımcı duyarlılığını ve Fed’in para politikasına yönelik beklentileri derinden etkileme potansiyeli taşıyor.
Hükümetin Kapanmasının Piyasalar Üzerindeki Etkisi
Kongre’nin yeni mali yıl başlamadan önce geçici bütçeyi onaylayamaması üzerine federal hükümetin Türkiye saatiyle sabah 07:00 itibarıyla kapanması, piyasalar için en büyük risk unsuru haline geldi. Kapanmanın en temel etkisi, başta bu Cuma açıklanması beklenen tarım dışı istihdam raporu olmak üzere, JOLTS ve ISM gibi kritik ekonomik verilerin yayınlanmasını geciktirme riskidir. Bu durum, Fed’in para politikası patikasını belirlemek için ihtiyaç duyduğu veri akışını kesintiye uğratarak piyasalarda bir “bilgi boşluğu” ve belirsizlik yaratacaktır. Geçmiş tecrübeler, uzun süreli kapanmaların hisse senedi piyasalarında zayıflığa yol açtığını gösteriyor.
Piyasalar Faiz İndirimini Fiyatlıyor, Fed Temkinli
Bu siyasi krize rağmen piyasalar, zayıflayan iş gücü piyasası sinyallerine odaklanarak Fed’in faiz indirimine devam edeceği beklentisini güçlü bir şekilde koruyor. Vadeli piyasalar, Ekim ayında bir faiz indirimi olasılığını %95-%96 gibi çok yüksek bir oranda fiyatlıyor. Ancak, Dallas Fed Başkanı Lorie Logan gibi bazı Fed üyelerinin enflasyon endişelerini dile getirerek faiz indirimlerinde temkinli olunması gerektiği yönündeki “şahin” tonlu açıklamaları, Fed içindeki görüş ayrılıklarını ve belirsizliği artırıyor.
Piyasaların İlk Tepkisi: Vadelilerde Negatif Başlangıç
Hükümetin kapanma haberinin ardından bu sabah ABD vadeli endekslerinde %0,4-%0,5 civarında düşüşler gözlemleniyor. Dün kapanma riskine rağmen günü pozitif tamamlayan Wall Street’in ardından gelen bu negatif başlangıç, piyasaların siyasi krizi fiyatlamaya başladığını gösteriyor. Avrupa piyasaları dünü pozitif tamamlasa da, bu sabahki vadeli işlemleri daha karışık bir açılışa işaret ediyor. Çin ve Hong Kong piyasaları ise Milli Gün tatili nedeniyle kapalı.