Borsa İstanbul’da siyasi belirsizliklerle başlayan haftadaki satış baskısı, dün açıklanan ve beklentileri aşan Ağustos ayı enflasyon verisiyle daha da derinleşti. Enflasyondaki sürpriz yükseliş, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirim politikasındaki hareket alanını daraltabileceği endişelerini tetikleyerek piyasalarda risk iştahını belirgin bir şekilde azalttı.
Piyasaların Rotasını Enflasyon Belirledi
Günün en kritik verisi olan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Ağustos ayında piyasa beklentisi olan %1,75-%1,80 bandını aşarak %2,04 olarak açıklandı. Bu sonuçla yıllık enflasyon %32,95 seviyesinde gerçekleşti. Özellikle gıda fiyatlarındaki %3,02’lik artışın manşet enflasyonu yukarı taşıması, TCMB’nin dezenflasyon sürecindeki mücadelesinin beklenenden daha zorlu olabileceğine işaret etti.
Merkez Bankası’nın Eli Zayıfladı: Faiz İndirim Beklentileri Revize Edildi
Beklentilerin üzerindeki bu veri, piyasaların en önemli motivasyon kaynağı olan güçlü faiz indirimi beklentilerini törpüledi. Verinin hemen ardından JPMorgan ve Morgan Stanley gibi önde gelen yabancı yatırım bankaları, 11 Eylül’deki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına yönelik faiz indirimi beklentilerini 300 baz puandan 200 baz puana çektiklerini duyurdu. Bu revizyon, piyasalardaki genel beklentinin daha temkinli bir faiz indirimine doğru kaydığını gösteriyor.
Siyasi Belirsizlik Baskıyı Artırdı
Ekonomik cephedeki bu negatif gelişmeye, siyasi gündemdeki belirsizlikler de eklenince satış baskısı arttı. CHP İstanbul İl Kongresi’nin iptali ve yaklaşan kurultay davası gibi konular, piyasalardaki kırılganlığı artırarak yatırımcıların riskten kaçınmasına neden oldu.
Varlık Fiyatlarında Riskten Kaçış
Bu gelişmelerle BIST 100 endeksi günü %1,29 düşüşle 10.737,68 puandan tamamlarken, faiz hareketlerine en duyarlı sektör olan bankacılık endeksindeki kayıplar daha derin oldu. AKBNK, YKBNK ve ISCTR gibi büyük bankalar endeksi en çok aşağı çeken hisseler oldu. Risk algısındaki bozulma, tahvil piyasasına da yansıdı; 2 yıllık gösterge tahvil faizi %40,91‘e, 10 yıllık tahvil faizi ise %32,91‘e yükseldi. Türkiye’nin 5 yıllık risk priminin (CDS) 271 baz puanda kalması ise paniğin sınırlı olduğuna işaret etti. Buna rağmen, Türkiye Varlık Fonu’nun başarılı eurobond ihracına 10 milyar dolar talep gelmesi, uzun vadeli yabancı yatırımcı ilgisinin devam ettiğini gösteren olumlu bir ayrıntı olarak not edildi.