Temmuz ayı enflasyon verilerinin faiz indirimi beklentilerini güçlendirmesiyle haftaya iyimser bir başlangıç yapan Borsa İstanbul, bu ivmeyi korumakta zorlanarak yön arayışına girdi. Risk iştahını daha ileri taşıyacak yeni bir katalizör eksikliği, endeksin dar bir bant aralığında dalgalanmasına neden olurken, piyasaların odağında bilanço dönemi ve olası yeni gelişmeler bulunuyor.
Endekste Dar Bant Hareketi ve Kritik Seviyeler
BIST 100 endeksi, dünü anlamlı bir değişim göstermeden, %0,03’lük sınırlı bir düşüşle 10.849,96 puandan tamamladı. 91,9 milyar TL ile sınırlı kalan işlem hacmi, piyasadaki kararsızlığı teyit eder nitelikteydi. Teknik olarak endeksin yükseliş trendini sürdürebilmesi için 10.900-11.000 puan aralığındaki direnç bölgesini hacimli bir şekilde kırması gerekiyor. Aşağı yönde ise 10.750 seviyesi üzerinde tutunma çabası, olası bir sonraki hamle için güç toplandığına işaret ediyor. Bu seviyenin korunması halinde, 11.252 puandaki zirve bölgesine doğru potansiyel korunmaktadır.
Makroekonomik Gündem ve Faiz Beklentileri
Piyasaları destekleyen ana unsur, TCMB’nin faiz indirim döngüsüne başlayacağına dair beklentilerin canlılığını korumasıdır. Temmuz ayında mevsimsellikten arındırılmış TÜFE’nin son 6 ayın en yüksek artışını kaydetmesine rağmen, piyasalar bu durumu genel dezenflasyon süreci içinde değerlendiriyor. Türk Lirası’nın son dönemdeki sakin ve düşük volatiliteli seyri de bu beklentiyi destekliyor. Ancak, Reel Efektif Döviz Kuru’nun son 10 ayın en düşük seviyesine gerilemesi, TL’nin reel değeri açısından takip edilen bir unsur olmaya devam ediyor.
Tahvil ve Risk Primi Cephesinde Olumlu Seyir
Piyasalardaki pozitif beklentiler, tahvil faizleri ve risk primi üzerinde de kendini gösteriyor. 2 yıllık gösterge tahvil faizi %39,72’ye, 10 yıllık tahvil faizi ise %31,30 seviyesine gerilemiş durumda. Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk priminin (CDS) 280 baz puan civarında yatay seyretmesi ve 10 yıl vadeli Eurobond faizinin %7,05’e kadar düşmesi, ülkeye yönelik risk algısındaki iyileşmenin sürdüğünü gösteriyor. Bu eğilimin devamı, özellikle bankacılık sektörü için olumlu bir ortam yaratmaktadır.
Bilanço Sezonu Destek Oluyor
Endeksteki yatay seyre rağmen, açıklanan şirket finansallarının genel olarak beklentilerin üzerinde gelmesi Borsa İstanbul için önemli bir destek unsuru oldu. Bugün açıklanacak olan Ereğli Demir Çelik ve Kordsa sonuçları başta olmak üzere, devam eden bilanço sezonu hisse bazlı hareketlilik yaratmaya devam edecektir. Genel görünüm, normalleşme adımları ve olumlu şirket sonuçlarıyla birlikte, yıl sonunda daha düşük enflasyon ve politika faizi beklentisinin korunduğu yönündedir. #EREGL #KORDS