Yurt içi piyasalar, küresel ve yerel belirsizliklerin gölgesinde haftayı tamamladı. Borsa İstanbul’da satış baskısı gözlenirken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikası kararları ve makroekonomik veriler piyasaların odağında yer aldı.
Borsa İstanbul (BIST 100):
BIST 100 endeksi, geçtiğimiz haftayı %1,17’lik bir kayıpla 9.203,37 puandan tamamladı. Hafta başında 9.434,14 seviyesine kadar yükselen endeks, sonrasında gelen satışların etkisiyle 9.092,69 seviyesine kadar geriledi. Genel olarak 9.000-9.800 bandındaki dalgalı görünüm korunurken, teknik görünüm zayıf seyrediyor. 9.000 seviyesi önemli bir savunma çizgisi olarak görülüyor ve bu seviyenin altına inilmesi durumunda satış baskısının derinleşerek 8.570 ve hatta 8.300 seviyelerine doğru bir alan açılma riski bulunuyor. Yabancı yatırımcıların 19 Mart’tan sonra sattıklarının yarısından fazlasını son 4-5 haftadır geri almaya başlaması, iç ve dış gelişmelerin durulması halinde TCMB’nin faiz indirim döngüsünün satın alınmak istendiğini gösteriyor.
TCMB Para Politikası ve Makroihtiyati Tedbirler:
TCMB, geçtiğimiz hafta politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %46’da sabit tuttu. Gecelik borç verme faiz oranı %49, gecelik borçlanma faiz oranı ise %44,5’te sabit bırakıldı. Karar metninde, enflasyonun ana eğiliminin Mayıs ayında gerilediği ve öncü verilerin Haziran ayında da düşüşün sürdüğüne işaret ettiği belirtilerek, “Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir” ifadesi korundu. Bu durum, piyasalar tarafından Temmuz toplantısına yönelik faiz indirimi olasılığını canlı tuttuğu şeklinde yorumlandı. Citi, JPMorgan ve Deutsche Bank gibi kurumlar Temmuz ayında 250 baz puanlık faiz indirimi beklentilerini sürdürüyor.
TCMB ayrıca, Türk lirasına geçişi desteklemek amacıyla Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarına uygulanan zorunlu karşılık oranını %33’ten %40’a yükseltti ve KKM’nin asgari faiz oranını politika faizinin %50’sinden %40’ına indirdi. Yabancı para mevduat için TL cinsinden tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık oranı ise %4’ten %2,5’e düşürüldü.
Ekonomik Veriler ve Belirsizlikler:
Türkiye’de cari denge, Nisan ayında 7,86 milyar dolar açık vererek Şubat 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Tüketici güven endeksi Haziran’da aylık %0,3 artarak 85,1 oldu. Konut fiyat endeksi Mayıs’ta aylık %3,4 artarken, yıllık %32,3 arttı (reel %2,3 azalış). Merkezi yönetim bütçesi Mayıs ayında 235,2 milyar TL fazla verdi. TÜFE’nin Haziran 2025’te %1,61, Temmuz’da %1,86 artması bekleniyor. Türkiye’nin 5 yıl vadeli CDS oranı ise 300 sınırının üzerine çıkarak 312 seviyesinde haftayı tamamladı.
Yurt içi piyasaların önündeki önemli belirsizlikler arasında 30 Haziran’daki CHP Kurultay davası ve ABD’nin İran’a olası bir saldırısı sonrası oluşacak küresel gelişmeler yer alıyor. #XU100 #TCMB #Enflasyon #CariAçık #KKM #CDS #Ekonomi